Αμερικανικές βλακείες φέρνουν κρίση στα χρηματιστήρια

[Xenios]

ΤΟ ΒΑΘΟΣ και τη διάρκεια του «τυφώνα» των subprime loans επιχειρούν να προδιαγράψουν οι διεθνείς αγορές που σαρώθηκαν για μία ακόμη ημέρα. Η μαγική λέξη ήταν και πάλι η ρευστότητα και στο βωμό της, πραγματοποιήθηκαν μαζικές πωλήσεις σε όλες τις κεφαλαιαγορές.

Οι μετοχικές απώλειες ήταν θεαματικές χθες στις ευρωπαϊκές αγορές, καθώς η υποχώρηση στο Λονδίνο έφθασε στο 3,71%, στη Φραγκφούρτη 1,48% και στο Παρίσι 3,13%.

Τόσο η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα όσο και η Fed προχώρησαν σε κινήσεις για τόνωση της ρευστότητας: η μεν ΕΚΤ διοχέτευσε ποσό ύψους 61,05 δισ. ευρώ και η αμερικανική κεντρική τράπεζα 19 και 16 δισ. δολάρια σε δύο φάσεις, ενώ νωρίτερα οι ασιατικές κεντρικές τράπεζες δημιούργησαν «κοινοπραξία», προκειμένου να διασφαλίσουν τη ροή κεφαλαίων, πωλώντας δολάρια ώστε να ενδυναμώσουν τα τοπικά νομίσματα. Οι εκτιμήσεις κάνουν λόγο για τερματισμό της περιοριστικής νομισματικής πολιτικής από τις κεντρικές τράπεζες, ακόμη και πιθανή μείωση των επιτοκίων από την Fed. H Μerrill Lynch μάλιστα βλέπει μια τέτοια κίνηση από την Fed εκτάκτως την ερχόμενη εβδομάδα.

Οι ενέσεις ρευστότητας των κεντρικών τραπεζών -πάνω από 200 δισ. ευρώ σε δύο ημέρες- καθησύχασαν μόνο πρόσκαιρα τις αγορές, καθώς η επιμήκυνση της κρίσης εντείνει τους φόβους για πιστωτικό κραχ. Οι ασιατικές αγορές βυθίστηκαν, οι ευρωπαϊκές μετοχές έχασαν το σύνολο των κερδών του έτους, με τις μεγαλύτερες απώλειες της τριετίας σε ημερήσια βάση, ενώ πτωτικά άνοιξε, όπως αναμενόταν, η αμερικανική αγορά.

Σε μια περίοδο αποστροφής του ρίσκου, όπως η παρούσα, είναι φυσιολογική η προσφυγή στις «ασφαλέστερες» μετοχές υψηλής κεφαλαιοποίησης των ΗΠΑ, κάτι που δεν έγινε τις τελευταίες ημέρες, καθώς πίσω από τις μαζικές ρευστοποιήσεις φαίνεται ότι ήταν και hedge funds που με τον τρόπο αυτό προσπάθησαν να καλύψουν τις ανάγκες για ρευστότητα ή αποκόμιση κερδών.

Σενάρια

Τα σενάρια που καταγράφονται, από τη στιγμή που η έκταση της κρίσης δεν μπορεί να προδιαγραφεί, κυμαίνονται από την εκδοχή ότι πρόκειται για σχετικά περιορισμένο φαινόμενο ως το ενδεχόμενο να έχει τόσο ευρείες επιπτώσεις που να οδηγήσει σε κατάρρευση αγορών. Αναλυτές έχουν αρχίσει να αναφέρονται σε μία από τις μεγαλύτερες οικονομικές κρίσεις τα τελευταία εκατό χρόνια, ενώ οι περισσότεροι μένουν στην εκτίμηση ότι πρόκειται για φυσιολογική διόρθωση μετά από αρκετά χρόνια «εύκολου χρήματος» και θύματα όπως είναι εύλογο, τους πιο «αδύναμους» παίκτες.

Οι ευρωπαϊκές τράπεζες επλήγησαν περισσότερο από τον πανικό των ρευστοποιήσεων, με την Deutsche Bank να υφίσταται το χειρότερο χτύπημα, παρά τις επίσημες διαβεβαιώσεις της ότι δεν έχει επιπτώσεις από τα δάνεια των «φτωχών». Οι μαζικές πωλήσεις έπληξαν τους τραπεζικούς ομίλους και μάλιστα χωρίς διάκριση, καθώς απώλειες υπέστησαν και τράπεζες χωρίς έκθεση στα συγκεκριμένα επενδυτικά εργαλεία. Οι γερμανικές τράπεζες βρέθηκαν στο μάτι του κυκλώνα, μετρώντας αρκετά θύματα της κρίσης, αλλά και οι ιταλικές τράπεζες με έκθεση στη γερμανική αγορά.

Η Standard and Poor's, πάντως, δεν αναμένει εκτεταμένες αρνητικές επιπτώσεις για τις τράπεζες της δυτικής Ευρώπης από την άμεση έκθεση σε προϊόντα που σχετίζονται με τα subprime loans, θεωρώντας ότι σε αυτή τη φάση, η διεύρυνση των spreads και ο περιορισμός της ρευστότητας εντάσσεται σε προσωρινή, αν και για ορισμένες τράπεζες επώδυνη, περίοδο προσαρμογής.

Οι ευρωπαϊκές τράπεζες βρίσκονται σε ισχυρή θέση, ώστε να απορροφήσουν τους κραδασμούς και μάλιστα οι αναλυτές του οίκου αξιολόγησης θεωρούν υγιή μια διόρθωση που θα οδηγήσει σε πιο εκλογικευμένες αποτιμήσεις, σε αυστηρότερα κριτήρια δανεισμού και λιγότερο «επιθετικές» συναλλαγές. Επισημαίνουν, πάντως ότι αυτή η διαδικασία θα χρειαστεί χρόνο και πιθανώς, θα καταλήξει σε ενίσχυση της μεταβλητότητας των κερδών και επιβράδυνση των αποδόσεων σε ορισμένους τομείς εργασιών. Η S&P προβλέπει και νέες προκλήσεις για τις τράπεζες με αύξηση του κόστους δανεισμού από τα ιστορικά χαμηλά πριν τη σταδιακή ομαλοποίησή τους και ενδεχόμενη επιβράδυνση κάποιων πηγών εσόδων εξαιτίας της αβεβαιότητας των αγορών.

Παρά δε, τη συγκρατημένη αισιοδοξία τους οι αναλυτές δεν αποκλείουν - στην περίπτωση που η βίαιη διόρθωση οδηγήσει σε παρατεταμένες και ευρείες αλλαγές στην αγορά και στη ρευστότητα - να υπάρξουν αρνητικές επιπτώσεις και σε επίπεδο αξιολόγησης.

Πηγή : Ναυτεμπορικη

[Xenios]

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, αντί να ποιεί την νήσσα, καλά θα κάνει άμεσα να ρίξει τα επιτόκια μία μονάδα, για να απεμπλακεί η ευρωζώνη από την ηλίθια οικονομική πολιτική του Μπους.

Η Αθήνα και το ΧΑΑ, ευτυχώς δεν είχε τις παλιές υπερβολές, απλά ακολουθεί την Ευρωπαική πτώση.

[Fireseaker]

Το κακό ειναι ότι δεν ειναι μόνο Αμερικάνικες βλακείες..Απλά επειδή στην οικονομία ειναι πολύ μπροστα γιαυτό εκέι "έσκασε" πρώτα.Άλλωστε αν ήταν μόνο αμερικάνικο πρόβλημα γιατί έπρεπε να δανείσει η ΕΚΤ τις ευρωπαικές τράπεζες?Η "διμιουργία" χρήματος μέσω των δανείων (λογιστικό χρήμα) δίνει αντίστοιχα και λογιστική ρευστότητα.Εκτιμηση μου ειναι οτι το πρόβλημα ξεπερνάει τις τράπεζες και ειναι περισσότερο κοινωνικό πρόβλημα.

[Xenios]

Ανάσα στις αγορές

Στο Παρίσι, ο δείκτης CAC 40 σημείωσε άνοδο κατά 1,10%
Ανέκαμψαν οι διεθνείς χρηματαγορές, μετά τις μεγάλες πιέσεις της προηγούμενης εβδομάδας, λόγω της κρίσης που προκάλεσε η αύξηση των επιτοκίων στα στεγαστικά δάνεια υψηλού ρίσκου στις Ηνωμέμες Πολιτείες.

Υπήρξε νέα παρέμβαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας αλλά και της τράπεζας της Ιαπωνίας για τόνωση της ρευστότητας στη διατραπεζική αγορά.

Με πολύ μεγάλη άνοδο έκλεισαν τα κυριότερα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια. Το Λονδίνο ενισχύθηκε κατά 3,08%, η Φρανκφούρτη κατά 1,73% και το Παρίσι κατά 2,21%.

Το Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών έκλεισε με άνοδο 0,92%, στις 4.677,73 μονάδες.

Με άνοδο κατά 1,21% άνοιξε ο δείκτης FTSE στο χρηματιστήριο του Λονδίνου, ο οποίος διαμορφώθηκε στις 6.219 μονάδες.

Στο Παρίσι, ο δείκτης CAC 40 σημείωσε άνοδο κατά 1,10% και διαμορφώθηκε στις 5.508,56 μονάδες.

Στη Φραγκφούρτη, ο δείκτης DAX σημείωσε άνοδο κατά 0,50% και διαμορφώθηκε με τις πρώτες συναλλαγές στις 7.380,18 μονάδες.

Με άνοδο κατά 0,21% έκλεισε σήμερα το χρηματιστήριο του Τόκιο.

Με άνοδο πανω από 1% άνοιξε το χρηματιστήριο Αθηνών.

Το αμερικανικό χρηματιστήριο εισήλθε, για πολλές συνεδριάσεις, στη δίνη που προκαλείται από τις επιφυλάξεις επενδυτών, αναφορικά με τις προεκτάσεις που θα έχει τελικά η αδυναμία 20% των δανειολειπτών δανείων μειωμένης εξασφάλισης να εξυπηρετήσουν το δάνειό τους.

Η FED διοχέτευσε προς εμπορικές τράπεζες πολύ περισσότερα από 35 δισ.δολ. την Παρασκευή, όπως δε διέρρευσε σήμερα με το "άνοιγμα" στην Γουόλ Στρίτ αποδέσμευσε από τα αποθεματικά της άλλα δύο δισ.δολάρια, "ώστε όλα να λειτουργούν ομαλά".

Ας σημειωθεί ότι μόνον σήμερα η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα προώθησε προς τις εμπορικές τράπεζες 65 δισ.δολ. ενώ αξιοσημείωτο είναι πως οι αμερικανικές εμπορικές τράπεζες διέκοψαν την πώληση δολαρίων προς τις "ομόλογες" ευρωπαϊκές, όπως σημειώνεται στην οικονομική ανταπόκριση του Γερμανικού Πρακτορείου σήμερα από τις ΗΠΑ

SKAI.gr